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中国责任投资年度报告2020

2020年,新型冠状病毒的大流行和实质性愈加明显的气候变化风险迫使越来越多的国家更进一步地探讨和实践责任投资,将环境、社会和公司治理(ESG)因素纳入投资考量已经逐渐深入人心,成为监管机构以及市场各方的共识。
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中国责任投资年度报告 2020

 

中国责任投资市场规模增长显著

 

根据截至2020年10月可获取的公开数据,中国责任投资市场规模非严格口径加总共计约13.71万亿人民币,比去年统计增长约22.9%。其中绿色贷款余额11.55万亿元人民币,泛ESG公募证券基金规模1,209亿元人民币,ESG理财产品约230亿元。绿色债券发行总量1.16万亿元人民币,社会债券发行总量7,827亿元人民币,绿色产业基金实际出资规模946.61亿元人民币。

 

图1:2020年中国责任投资市场规模

 

绿色金融政策有效性明显

 

截至10月31日,2020年全国及地方共发布98项绿色金融相关政策,政策有效性明显。商道融绿对2016年至2019年各省级行政区绿色金融政策扶持力度进行评估量化,并将其与同一时间各省级行政区发行的绿色债券数量与规模进行回归分析。发现绿色金融政策力度得分每提高1分,为该区域带来0.785只绿色债券或8.9亿元人民币的绿色债券发行。

 

图2:我国地方绿色金融政策有效性分析

 

上市公司ESG信息披露持续增强

 

截至9月7日,2020年共有1009家A股上市公司发布了1022份2019年度企业社会责任报告,发布公司数量占全部上市公司的25%。其中有606家沪市上市公司,399家深市上市公司。1009家公司中,有116家公司在A+H股同时上市。

 

图3:2011-2020年A股上市公司企业CSR报告发布情况

 

泛ESG公募基金增长迅速

 

截至2020年10月底,共有49家基金公司发行了127只泛ESG公募基金;其中股票型基金63只,混合型基金59只,债券型基金5只。ESG股票及混合型公募基金整体规模超过1209亿元,占整体基金总规模的比例提升了18%,占比由1.83%提升至2.16%。

 

图4:泛ESG公募基金数量及规模发展

 

 

泛ESG指数数量稳步增长

 

截至2020年10月底,A股在沪深交易所发布的共有52只涉及使用环境(E)、社会(S)或公司治理(G)因素筛选成分股的指数(统称“泛ESG指数”)。其中主要包括ESG优选类15只,公司治理优选类6只,绿色低碳优选类2只,节能环保行业类27只,扶贫发展主题类1只,海洋经济主题1只。

 

图5:泛ESG指数数量发展

 

ESG优选类指数中期(三年)表现更优

 

在以上52只泛ESG指数中,大部分ESG优选类指数在近三年年化收益率或者年化波动率上优于其对标指数及主题类ESG指数,尤其是波动率远优于主题类指数,体现了ESG策略稳定性相对较好的特征。

 

图6:优选类与主题类ESG指数三年表现

 

商业银行泛ESG理财产品发行提速

 

自2019年4月我国第一只ESG主题理财产品出现,截至2020年11月底,共有10家商业银行或理财公司发行了47只泛ESG理财产品,按保守估算,目前ESG主题银行理财产品规模超过230亿元。

 

图7:近期商业银行ESG理财产品示例

 

超过八成个人投资者会在投资中考虑ESG因素

 

尽管对责任投资了解有限,我国个人投资者仍有很大一部分会在投资中考量“环境”、“劳工”、“商业道德”等属责任投资范畴的因素,超过八成个人投资者会在投资中考虑ESG因素。高净值人群,年轻人及女性对ESG因素接纳程度更高。

 

图8:个人投资者对责任投资的采纳程度

 

机构投资者开展ESG投资的驱动力和挑战

 

降低风险和监管趋势是我国证券投资机构开展ESG投资的主要驱动力。而提升认知,缺乏ESG数据和缺乏ESG评估方法为机构投资者开展责任投资面临的主要挑战。

 

图9:机构投资者开展ESG投资的驱动力和挑战