2021年7月15日，由商道融绿主办，亚洲投资者气候变化联盟（AIGCC）联合主办，穆迪和浦银安盛基金联合赞助的2021中国责任投资论坛夏季峰会在北京金融街丽思卡尔顿酒店成功举办。本次峰会下半场聚焦金融机构在“30·60”目标下的ESG投资实践，浦银安盛基金价值投资部总经理杨岳斌进行了名为《碳中和背景下的ESG投资》的主题演讲。
杨岳斌主要从碳中和背景下“ESG怎么影响投资实践”、“金融机构对价值投资的理解”以及“价值投资怎么跟ESG结合”三个方面进行解读。
以下是演讲要点回顾
中国作为负责任的大国，对于碳达峰、碳中和做出了庄严的承诺。这项承诺对于实体经济和资本市场都有着十分深远的影响和意义。根据浦银安基金的梳理，至少有八大行业会受到碳中和政策的直接冲击，例如火电、水泥、钢铁等。与此同时，尽管一些行业将会受到冲击，但行业中的龙头企业还是会受益于政策的补贴和监管政策，从而提升行业集中度，这些变化都会影响投资决策。
从价值投资的角度来讲，买股票就是拥有一部分企业的权利，同时共享企业价值增长带来的利益。价值投资需要投资分析师在行业方向判断的基础上，增加第二层思维，分析供需结构、商业模式、利润测算、竞争格局等等。价值投资是社会价值、商业价值的一个交集。一个真正伟大的企业，一定会考虑到各方的权益，这其中就包括ESG涉及到的环境社会效益。ESG最终落到了可持续发展问题，ESG投资则是将可持续发展理念融合到投资决策中。价值投资与ESG结合的终极目标，就是人类的可持续发展。浦银安盛基金将ESG和价值投资有机结合，注重自下而上分析标的公司的基本面。运用多元思维模型来评估企业全生命周期的现金流，做好估值的判断，增强选股能力，聚焦1%的优秀公司，再按符合ESG标准，符合可持续发展的思维方式来进行集中投资和长期投资。
最后，杨岳斌认为，国内ESG基金总体还是处于起步阶段。基础设施不够完善，市场认识程度阶段性落后于海外市场，配套支持的长期资金不足等都是国内ESG基金发展的制约因素。新发的ESG相关基金所表现出的抗跌性，给客户带来了一定的收益，初步获得客户的认可。他希望ESG基金可以得到各界更多的支持，也希望浦银安盛基金可以把ESG价值投资的事业做大、做强，为可持续发展事业贡献力量。
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