景顺EMEA固定收益产品战略和解决方案负责人Rob Neilson分享实录：
ESG整合是景顺的原则和行动的基础。景顺在所有市场的固收类资产中都纳入了ESG考量。景顺信用分析师的研究包含对每个发行人的ESG评价，并将其与全球同业进行对比。环境因素是首先纳入信用评估中的，其中对于碳的考虑，过去12个月以来发生很大变化。景顺现在的投资组合会锚定一个碳目标，这个碳目标对应某个基准。从信用投资全球策略来讲，景顺希望能够降低组合相对于全球信用债市场的碳足迹。对于零碳目标来说，景顺的重点在与巴黎协定对齐的投资方向，以及零碳框架上。了解组合的碳足迹（过去）固然重要，更重要的是未来的走向。不是看第一天减排多少，而是去整体规划一个未来组合的减排路线。
Rob介绍，在ESG数据方面，景顺既有第三方，也有自主研究。目前景顺覆盖了1700多家发行人。资产组合采用倾斜优选策略，着重看那些ESG表现高于全球平均水平的发行人；同时围绕碳排放，气候变化解决方案来优化组合。研究表明，随着景顺渐渐步入更加可持续性的市场，消费者的需求趋势也可能发生变化。所有这些实践工作非常令人兴奋，支持景顺从研究的角度更好地为客户提供服务；一方面专户投资者可以根据自己的偏好定制ESG产品；同时景顺也通过共同基金把ESG固收产品发行到市场。
圆桌讨论分享嘉宾 Rob Neilson
景顺去年发布了第一份气候报告，现正在TCFD框架的指导下，准备第二份披露报告。
Rob还分享了景顺应用TCFD指导原则披露气候报告的实践经验。TCFD披露带给景顺的好处，让景顺更好地在投资管理中解决去碳化问题。景顺的经验是将气候科学和投资管理进行整合，这需要新的模型和专业技能以充分评估气候变化给业务带来的影响。所以景顺邀请了外部专家帮助准备TCFD报告，并更好地监测投资组合以及投资流程中的气候风险。Rob建议投资者尽早发现目前存在的差距，聘用外部专家、运用外部专业知识来帮助尽快有效地落实TCFD的要求。
同时，在实施ESG投资策略时，一个巨大的挑战是数据的可获得性。市场的快速变化和地区差异都增加了数据获取的难度。尽管面临这个现实挑战，所有人仍应秉承自己的目标，以务实的精神去实践ESG投资，并尽可能提高透明度。
华夏理财ESG事业部高级经理李潇的分享实录：
李潇详细介绍了ESG理财产品的研发背景和投资策略。他认为华夏理财开展ESG投资的背景涉及三个方面。首先从大环境上讲，ESG理念与国家的可持续发展战略紧密相关。把ESG因素纳入金融机构的投融资决策是用新发展理念推动经济社会高质量发展的良好实践探索。其次，考虑ESG因素有助于规避高风险及涉及潜在“黑天鹅”风险的公司，在投资中获得稳定甚至是超额收益，也更好地帮助实体企业达成碳中和目标。同时，华夏理财作为PRI（负责任投资原则组织）的签署机构，也希望通过责任投资来构建品牌，吸引更多投资界人士参与到负责任投资中来，推动国内负责任投资的发展。
圆桌讨论分享嘉宾 李潇
李潇分享了理财产品的ESG策略如何建立在公司整体的ESG全融合体系中。这个融合体系结合投资全流程框架，通过产品、投资、研究等几大方面来实现。基于股票、债券、基金等不同资产的维度，结合ESG评分、风险监测等环节，将ESG融入到整个投资框架中。研究方面，华夏理财结合国内企业实际表现与侧重点，不断对其独立开发的ESG评价体系进行完善。
在对谈中，李潇对Rob的看法表示赞同。数据的可得性是全球都面临的问题，会影响资管机构构建和应用ESG评价体系，例如目前国内市场发债企业的ESG数据比较缺乏，以固定收益投资为主的金融机构开展ESG投资会面临一定的挑战。他表示，华夏理财作为第一家注册在北京市的股份制银行理财子公司，未来将持续打造在国内资产管理行业的ESG影响力，向社会各界不断传播ESG理念，同时在国家碳中和的战略目标下，努力推动自身与社会实现绿色低碳发展转型。
光大控股ESG工作组成员涂武斌博士的分享实录：
光大控股是在港上市国内领先的另类资产管理公司，有超过20年的PE投资/资产管理经验，目前管理规模超过1800亿港元，最新PEI300排名7，最大的股东是光大集团。光大控股推进“一四三”战略，围绕另类资产管理这一核心业务，聚焦重点优势产业孵化了四个产业平台：中飞租赁、光大嘉宝（安石）、特斯联和光大养老。
涂博士介绍，光大控股从2011年开始连续11年发布社会责任报告及ESG报告，每年组织公司多个部门组成专门的团队，并且聘请专业机构共同完成公司每年一度ESG报告。公司的年报和ESG报告获得过多个奖项，2016年获得“财资杂志企业奖-公司治理、企业社会责任及投资者关系奖”、2019年度“ESG绩效杰出企业”、2021年36氪“中国最佳ESG理念投资机构TOP20”等奖项。此外，光大控股非常重视在港央企的社会责任，2008年起成立了光大控股慈善基金，围绕光明伙伴、活力光控、支持教育以及推广艺术四个主题大力支持多项有益香港社区及国家发展的公益计划。在社会责任方面也获得了很多奖项，连续11年被评为“商界展关怀”及“同心展关怀”机构，连续两年获得企业公民嘉许标志，还有家庭友善雇主、开心企业、人才卓越奖等。
圆桌讨论分享嘉宾 涂武斌博士
涂博士认为上市公司的ESG团队或管理层应该研究国际评级机构的指标设置，然后结合这些指标进行更全面的信息披露。此外，他提出目前市场影响力比较大的评级机构都是海外机构，评级体系和中国的文化、治理结构不完全适配，希望能有更多更适合中国企业的ESG评级。
讨论最后，涂博士介绍了光大控股在实现碳中和及ESG投资方面的未来展望。他介绍光大集团已发布了与“双碳”目标、绿色低碳转型和气候风险管理相关的多份指导文件。在此基础上，光大控股建立了了碳中和专项工作组和ESG专项工作组，由董事会主席担任组长，总裁担任副组长，都是执行力度非常大的工作组。光大控股在思想层面，坚决贯彻国家的战略，体现国企的职责和担当。在战略层面，作为中国领先的跨境资产管理公司，一定会充分把握住碳中和这个超百万亿级别的发展机会。
在两碳领域，公司将顺应国家碳中和的发展战略，利用光大集团在绿色低碳领域的优势和光大控股在各领域的长期积累。一方面，在新能源方面，重点围绕光伏和风电上有原材料技术突破和设备性能持续提升迭代，寻找投资机遇；二是在新能源和智能网联汽车方面，围绕高性能核心组件的国产替代和传感器等自动驾驶辅助设备，填补空缺、布局核心节点企业；三是在能源与科技相结合、碳检测和低碳减排方面，以特斯联的智慧城市和产业物联网为抓手，深入城市的智慧管理；同时，光控将继续关注、并投资于关键领域的节能降耗技术、以利提高能效、低碳减排；第四是绿色生活领域，关注中国绿色产品的投资。
同时，光大控股建立了董事会的ESG专责委员会，请外部专业公司帮助提升ESG治理水平。光大控股将利用好跨境资产管理平台的作用，充分发挥公司的投资能力，助力绿色低碳领域投资公司的“引进来”和“走出去”。“双碳”目标实现和ESG理念的践行是一个非常长期的战略，目前，光大控股将确实提高政治站位、体现国企的职责和担当，在相关领域发挥光控的作用。
UNEP FI TCFD工作小组负责人David Carlin的分享实录：
David介绍说TCFD框架为金融机构提供一个融合了信息披露及气候风险管理的体系。David表示TCFD代表了一种新兴的全球性披露框架，特别是在ESG信息披露方面。全球各地已经有越来越多的金融机构采纳TCFD原则并按要求进行强制性披露，即从TCFD的四个支柱进行披露，包括治理、战略、风险管理、指标与目标。强制性披露不仅要求披露更加全面，还要求披露更具有可比性，这对于利益相关方来说非常重要。对于正在准备进行披露的企业来说，TCFD能确保他们在共同的标准下，给市场及利益相关方传递明确的气候风险信息。David说公司披露气候风险的方式各不相同，还有些公司则完全不披露相关信息。市场以及各利益相关方是否能获得对于气候风险信息的清晰的认识，取决于能否将普遍性原则融入披露框架中，以提高信息的一致性和可比性。
圆桌讨论分享嘉宾 David Carlin
David认为与其他披露要求相比（SASB、CDSB、GRI），TCFD是一个更为宽泛的框架，不会在细节上做特别详细的约束。而当需要披露风险管理以及在具体指标层面上进行披露时，就涉及到方法论的问题。所以说，现在TCFD的应用越来越广，如果说TCFD是一个披露的大框架，里面使用的语言则取决于具体的标准。TCFD更像一个各类标准的共通语言，即当涉及具体的披露内容和所应用的话术时，要取决于应用的是哪个具体标准及标准制定者的要求。例如与碳核算相关的标准，更多的是看披露的具体量化数字是多少，以及他们是如何计算出来的。所以TCFD与已有的披露标准并不是竞争的关系，并不是另一套不同的标准。
此外，TCFD框架扩大了风险的内涵，不仅覆盖了金融风险，还包括与气候目标不符带来的风险。新一轮的TCFD征求意见稿上个月刚刚发出，包括如何令投资组合更好地符合对齐巴黎协定气候目标，以及为企业自身以及其客户的转型规划提供指引等内容。这些内容非常具有前瞻性，有助于应对气候风险，不仅是直接的金融风险。
